Gestión de caja = Gestión empresarial eficiente
En el corto plazo (el día a día) la gestión crítica es la gestión de caja.
El resultado será la consecuencia. Mejor gestión de caja llevará a mejor resultado.
En anteriores ocasiones ya nos hemos referido a que en el corto plazo el efectivo es el rey (cash is King).
Estamos en noviembre, finales de ejercicio, probablemente estamos cerrando los presupuestos para el ejercicio 2016 (o deberíamos estar cerrándolos).
Es también el momento de hacer las previsiones de tesorería para los próximos meses.
Si queremos gestionar de una manera eficiente es necesario que siempre tengamos tesorería garantizada para un plazo de tiempo suficiente. Seguramente habrá consenso que en la actualidad este plazo de tiempo suficiente es de mínimo 3 meses.
Gestión de caja = Gestión empresarial eficiente
Entonces.
Una gestión de caja eficiente debe garantizar liquidez suficiente para afrontar los movimientos de tesorería de los próximos 3 meses.
Gestión de caja. Mínimo 3 meses garantizados.
Partamos de la premisa que, salvo excepciones, no es posible adelantar los cobros a los pagos. Lo normal es que debamos afrontar el pago de nuestros gastos antes de poder realizar el cobro de nuestros ingresos.
Es necesario disponer de un remanente de tesorería que nos permita atender el desfase entre cobros y pagos (o mejor dicho, entre pagos y cobros).
No disponer de ese remanente seguramente significará incumplir nuestras obligaciones de pago.
Incumplir nuestras obligaciones de pago supone un grave perjuicio a las relaciones de la empresa con terceros. Incumplir nuestras obligaciones de pago significa un claro perjuicio para nuestros acreedores, proveedores, bancos, incluso para nuestros empleados. Y tal perjuicio, más bien antes que después, alcanza a la imagen de la empresa. Por tanto, afecta también a nuestras ventas futuras.
Así, para la supervivencia de la Compañía, la verdadera necesidad en el día a día es disponer de efectivo suficiente para atender todas las obligaciones que vayan venciendo.
Sin duda en una operación en concreto podemos soportar una pérdida, pero no podemos, bajo ningún concepto, incumplir nuestras obligaciones de pago.
Si disponemos de tesorería suficiente todas nuestras decisiones de gestión pueden tomarse sin la urgencia de proporcionar liquidez. Y todos sabemos que las decisiones son más acertadas cuando no hay urgencias.
Ya estamos de acuerdo en la necesidad de disponer de liquidez suficiente.
Gestión de caja. ¿Cómo hacerlo?
Garantizar siempre la tesorería para los próximos 3 meses pasa por una gestión eficiente de la cuenta de clientes y por una gestión eficiente de la deuda.
Gestión de caja. Asegurar los cobros
Bajo ningún concepto queremos incumplir una obligación de pago. Si hemos hecho bien nuestro presupuesto, conocemos ya cuáles van a ser los importes que vencerán en cada momento. Podemos decir que ya sabemos seguro los pagos a realizar, ¡Y no queremos incumplirlos!
Por eso hemos de asegurar también los cobros. Los cobros nos han de permitir cumplir nuestras obligaciones de pago. Se hace absolutamente necesario un control estricto de la cartera de clientes.
¿A quién vendemos? ¿Cuánto? ¿Cómo?
Hay que realizar una selección adecuada de nuestros clientes (A quién vendemos). Hemos de definir el nivel de riesgo que podemos asumir (cuánto y cómo).
¿Qué plazos de cobro estamos dispuestos (o podemos) otorgar?
Miremos nuestro presupuesto y analicemos cómo podemos asegurar esa necesaria liquidez.
Quizás podemos contratar una póliza que cubra nuestro riesgo comercial. No es “la” solución pero se aproxima. Puede ser una buena ayuda.
Normalmente no cubre el 100% del importe fallido, pero reduce los riesgos derivados de que un cliente no atienda el vencimiento de nuestro derecho de cobro.
“La” solución es gestionar correctamente la cuenta de clientes. Disponer de suficientes recursos para poder absorber las demoras que pueden producirse en los cobros. La solución pasa por una gestión proactiva de la cartera de clientes.
Hay que realizar un seguimiento pormenorizado, particularmente en España porque aceptamos unos periodos de cobro/pago más dilatados que en otros países europeos.
…Lo cual además nos hace menos competitivos cuando nos internacionalizamos.
Gestión de caja. Uso de la deuda
Otro aspecto importante en la gestión de caja es la gestión inteligente de la deuda.
Hemos pasado de una utilización desmesurada de la deuda (años 2000-2008) a una animadversión por la misma.
Es cierto que obtener financiación hoy no resulta tan sencillo como hace unos años. Pero no olvidemos que Si somos merecedores de financiación ajena conseguirlo es fácil.
Mantener efectivo en stock hoy es ineficiente. Los tipos de interés están muy bajos. Si nuestro negocio rinde es prácticamente seguro que tenemos un factor de apalancamiento financiero favorable y el endeudamiento potenciará la rentabilidad financiera de la empresa.
Prácticamente seguro que valdrá la pena reducir nuestro stock de efectivo y destinarlo a otras partidas de activo corriente (existencias, clientes) y “alquilar” el efectivo los días que lo necesitemos (=póliza de crédito).
Gestión de caja. Resumen
En el corto plazo (el día a día) la gestión crítica es la gestión de caja.
El resultado será la consecuencia. Mejor gestión de caja llevará a mejor resultado.
Si queremos gestionar de una manera eficiente es necesario que siempre tengamos tesorería “garantizada” para un plazo mínimo de 3 meses.
Y garantizar siempre la tesorería para los próximos 3 meses pasa por una gestión eficiente de la cuenta de clientes y por una gestión eficiente de la deuda.
Gestión eficiente de la cuenta de clientes porque es necesario asegurar los cobros y evitar los perjuicios que un desfase en un cobro podría significar para la supervivencia de la empresa.
Y ese aseguramiento supone determinar adecuadamente el nivel de crédito comercial (cuantía y duración) que la compañía puede asumir
Gestión eficiente de la deuda porque a los tipos de interés actuales mantener efectivo en stock hoy es ineficiente.
Saludos
Raimon
Última revisión: 24 de noviembre 2015
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